<tr id="2yb2r"></tr>

      <tr id="2yb2r"></tr>

      溫州新聞網_今日溫州新聞頭條

      溫州新聞網_今日溫州新聞頭條

      http://www.fairfieldcountyhomesandland.com

      菜單導航

      汽車行業:23年數據點評系列之五行業深度分析報告:乘用車:1-2月終端需求表現一般但尚可接受

      作者:?秦皇 發布時間:?2023年03月28日 12:36:51

        核心觀點:

            根據交強險,23 年2 月國內乘用車終端銷量(不含進口,下同)為125.1萬輛,同比+10.1%,環比+0.4%。從累計銷量來看,23 年1-2 月乘用車交強險累計銷量為249.8 萬,同比-24.9%。歷史上有政策退坡或退出的年份&春節位置相近的17 年其1-2 月累計銷量占全年比例為12.9%,參考上述比例計算23 年年化銷量同比增速為-3%左右。整體來看乘用車1-2 月終端需求表現一般但尚可接受,主要由于該期間內仍有疫情的負面影響,以及消費者對潛在政策出臺預期和降價預期下的“買漲不買跌”所致(08 年下半年和19 年上半年均出現過)。

            庫存周期是短期影響終端價格的核心變量,乘用車行業庫存的去化幅度仍需繼續重點關注。根據中汽協、交強險數據,截至23 年2 月底乘用車行業庫存為421.5 萬輛。其中2 月乘用車行業庫存增加26.0 萬輛(中汽協口徑下2 月乘用車廠家庫存和渠道庫存分別增加6.3 萬輛和13.1 萬輛)。截至23 年2 月底乘用車行業動態庫銷比(絕對庫存/近12個月平均終端銷量)約為2.7。我們在22 年12 月發布的報告《22 年數據點評系列十五:乘用車庫存的“軟著陸”是短期的重要關注點》和23年2 發布的報告《如何看待乘用車行業的關鍵變量之庫存》中提到:

            乘用車行業庫存的軟著陸需重點關注。分動力類型來看,新能源乘用車渠道庫存整體依然處于相對正常的位置。

            23 年2 月乘用車出口表現依然亮眼。根據中汽協, 23 年2 月乘用車出口27.1 萬輛,同比+85.8%。其中新能源乘用車2 月出口量為8.3 萬輛,同比增速為+73.9%。

            新能源乘用車拉動中國品牌份額繼續提升。根據交強險數據,2 月新能源乘用車交強險銷量39.4 萬輛,同比60.2%,環比+35.6%。23 年1-2 月新能源乘用車交強險口徑滲透率為27.4%,同比+10.6pct。其中純電動和插電式混合動力交強險銷量分別為27.9 萬、11.6 萬,同比分別48.1%、+99.1%。分價格區間來看,繼續關注新能源乘用車10-20 萬區間內滲透率的提升趨勢。2 月中國品牌終端銷量份額為50.3%,同比+4.2pct,新能源拉動中國品牌份額繼續提升。

            投資建議:乘用車23 年汽車政策出臺的概率依然存在,結合行業的需求周期以及企業所處的庫存周期及轉型周期位置,整車我們推薦:吉利汽車、長安汽車、長城汽車(H/A)、廣汽集團(H/A)、上汽集團。零部件我們推薦:銀輪股份、耐世特、鄭煤機(A/H)、華域汽車、伯特利、敏實集團、旭升股份、拓普集團、科博達、福耀玻璃(A/H);建議關注隆盛科技、愛柯迪、富奧股份。

            風險提示:行業景氣度下降;核心零部件供給受限;行業競爭加劇。

      本文地址:/qiche/231983.html

      請遵守互聯網相關規定,不要發布廣告和違法內容

      久久亚洲精品无码观看不卡